新华都股权激励由普惠变小众受益
新华都2009年6月发布的股权激励方案将公司股价当日推向了涨停，时隔一年多后，修订后的股权激励方案再度出台。据公告，新华都此次发布的《福建新华都购物广场股份有限公司首期股票期权激励计划》是根据中国证监会的反馈意见，公司董事会薪酬与考核委员会修订后形成，尚需中国证券监督管理委员会备案无异议、公司股东大会批准后方可实施。增加净资产收益率行权条件此次股权激励草案修改主要包括，原《股权激励计划》股票期权的获授条件和行权条件，增加了净资产收益率的行权条件，第一个行权期：公司2011年度经审计加权平均净资产收益率不低于13%；第二个行权期：公司2012年度经审计加权平均净资产收益率不低于13.5%；第三个行权期：公司2013年度经审计加权平均净资产收益率不低于14%。此前的计划规定，三次行权条件分别为，以2008年经审计的主营业务收入为基数，2011年经审计的主营业务收入较2008年复合增长率达到或超过31.6%，净利润较2008年度复合增长率达到或超过28%，方可进行第一次行权。第二次行权同样是2012年主营业务收入和净利润较2008年分别复合增长31.6%和28%，第三次行权需2013年主营业务收入和净利润较2008年分别复合增长31.6%和28%，要使股权激励计划全部顺利完成，新华都在5年内业绩增长幅度将高达246.88%。而这样的行权条件被业界人士认为是“难以实现”激励对象锐减
行权价格调低另外，鉴于公司2009年度中期实施了每10股派4.5元的权益分派方案、2009年度实施了每10股派发现金红利1元和以资本公积金向全体股东每10股转增5股的利润分派方案，公司股权激励计划中股票期权数量和行权价格做相应调整。股票期权数量调整为777.15万份，行权价格调整为16.53元。同时，新华都将原计划中678名激励对象，缩减为177名，降幅74%，原拟授予的660万份股票期权也相应缩减为518.1万股，但降幅并没有人员降幅大。但值得注意的是，2009年6月22日公布的股权激励草案，涉及高管及核心管理人员共21名，公司及子公司骨干人员657名，而在草案修订稿中，涉及高管及核心管理人员为20名，公司及子公司骨干人员仅剩157人。